{"id":101100,"date":"2024-08-14T11:20:46","date_gmt":"2024-08-14T17:20:46","guid":{"rendered":"https:\/\/ovelanalista.com\/?p=101100"},"modified":"2024-08-14T10:32:27","modified_gmt":"2024-08-14T16:32:27","slug":"entra-mexico-a-un-proceso-de-desaceleracion-cae-el-consumo-en-julio-bbva","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ovelanalista.com\/?p=101100","title":{"rendered":"Entra M\u00e9xico a un proceso de desaceleraci\u00f3n; cae el consumo en julio: BBVA"},"content":{"rendered":"<p><strong>LOS CAPITALES<\/strong><\/p>\n<p><strong>Por EDGAR GONZALEZ MARTINEZ<\/strong><\/p>\n<p>La econom\u00eda mexicana est\u00e1 entrando a un per\u00edodo de desaceleraci\u00f3n. Seg\u00fan el Indicador de Consumo Big Data BBVA Research, tras un modesto crecimiento en julio, en el mes de agosto el consumo empieza con un menor dinamismo. Por componentes el gasto en bienes cay\u00f3 (-)1.4%, mientras que el gasto en servicios se contrajo (-)1.0%. La desaceleraci\u00f3n de las ventas minoristas coincide con el menor dinamismo que el empleo formal ha registrado en los \u00faltimos meses, ante la desaceleraci\u00f3n del sector industrial. Y por otra parte, de acuerdo con las cifras del IMSS, el n\u00famero de trabajadores afiliados a esta instituci\u00f3n report\u00f3 una variaci\u00f3n anual promedio de 2.4% en los primeros siete meses del a\u00f1o, 1.3 pp por debajo de la registrada en el mismo periodo de 2023.<\/p>\n<p>Dentro del consumo de bienes, el gasto en alimentos cay\u00f3 (-)1.8%, la cifra m\u00e1s baja desde abril, mientras que el gasto en bienes para el cuidado de la salud report\u00f3 una contracci\u00f3n de (-)3.2% durante el periodo (la mayor ca\u00edda desde julio de 2023). Considerando la cifra de julio, el gasto en alimentos se ubica 6.0% por arriba de su nivel de enero, mientras que el consumo de bienes para el cuidado de la salud se ubica 2.7% por debajo de ese mismo umbral.<\/p>\n<p>Con respecto al componente de servicios, el gasto en hoteles y restaurantes registr\u00f3 contracciones tras dos meses de variaciones positivas; el consumo en restaurantes cay\u00f3 (-)4.7%, mientras que el gasto en hoteles report\u00f3 una variaci\u00f3n mensual de (-)2.4%. Por su parte, el consumo de servicios de entretenimiento creci\u00f3 6.1%, manteniendo el impulso de junio. Considerando la cifra de julio, el gasto en restaurantes se ubica 1.4% por arriba de su nivel de enero de 2024, mientras que el gasto en hoteles se ubica 1.3% por arriba de ese mismo umbral (materializando un modesto crecimiento del sector en lo que va de 2024).<\/p>\n<p>En lo relativo al consumo por tipo de establecimiento, el gasto en tiendas en l\u00ednea creci\u00f3 5.0%, la mayor cifra desde enero, mientras que el consumo en establecimientos f\u00edsicos cay\u00f3 (-)1.3%. Con el dato de julio, el gasto en establecimientos on-line se ubica 11.7% por arriba de su nivel de enero, mientras que el consumo en tiendas f\u00edsicas se ubica solo 0.8% por arriba de ese mismo umbral. Por su parte, el gasto en gasolina (como proxy de movilidad) se contrajo (-)0.7% durante el mes, sumando una ca\u00edda adicional a la contracci\u00f3n registrada en el mes de junio.<\/p>\n<p>Y estimamos que el menor crecimiento del empleo formal se extender\u00e1 hacia los siguientes meses, ante la p\u00e9rdida de dinamismo del sector industrial, en un entorno de ralentizaci\u00f3n de la demanda externa de bienes duraderos, y menor gasto en construcci\u00f3n. El dato preliminar del crecimiento del PIB en 2T24, de 0.2% confirma la debilidad de la econom\u00eda (1.5% para 1S24) y corrobora nuestro sesgo a la baja sobre la previsi\u00f3n de crecimiento para 2024 (misma que podr\u00eda aproximarse al crecimiento que la producci\u00f3n ha mostrado en la primera mitad del a\u00f1o).<\/p>\n<p>Preocupa a inversionistas la persistente inflaci\u00f3n en EU.<\/p>\n<p>Esta semana la referencia m\u00e1s relevante para los mercados financieros ser\u00e1 la cifra de inflaci\u00f3n de EU correspondiente al mes de julio. La expectativa es que, en t\u00e9rminos anuales, tanto el \u00edndice general como el subyacente se moderen s\u00f3lo en una d\u00e9cima. As\u00ed, de confirmarse este escenario deber\u00eda fortalecer la confianza al interior de la Fed de que la inflaci\u00f3n est\u00e1 volviendo a su objetivo, pero, no es suficiente. La reacci\u00f3n de los precios de los activos ser\u00eda positiva, al consolidar el escenario de recortes de tasas de inter\u00e9s en septiembre.<\/p>\n<p>Sin embargo, a diferencia de reportes previos de inflaci\u00f3n, en esta ocasi\u00f3n la relevancia e impacto para los mercados financieros ser\u00e1 un poco menor. Contrario a la Fed, que sostiene de forma continua en la necesidad de tener mayor confianza, los operadores e inversionistas parecen estar satisfechos con la tendencia de los precios durante los \u00faltimos meses, por lo que su mayor atenci\u00f3n est\u00e1 puesta en los indicadores de actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n<p>As\u00ed, seg\u00fan analistas de CIBanco, en los \u00faltimos d\u00edas se ha intensificado el temor sobre la salud de la econom\u00eda estadounidense, dada una creciente evidencia de ralentizaci\u00f3n en el mercado laboral. Lo que deton\u00f3 esta idea fue la propia Reserva Federal que en su \u00faltima reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria fue muy reiterativa en que deber\u00eda volver a centrarse en el doble mandato, no solo en la inflaci\u00f3n. Posteriormente, el reporte de empleo de la n\u00f3mina no-agr\u00edcola de julio aliment\u00f3 estas dudas de que la Reserva Federal haya sido demasiado lenta a la hora de bajar las tasas de inter\u00e9s y exponga al pa\u00eds a una recesi\u00f3n.<\/p>\n<p>loscapitales@yahoo.com.mx<br \/>\nwww.agendadeinversiones.com.mx<br \/>\nTwiter: @Edgar4712<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>LOS CAPITALES Por EDGAR GONZALEZ MARTINEZ La econom\u00eda mexicana est\u00e1 entrando a un per\u00edodo de desaceleraci\u00f3n. Seg\u00fan el Indicador de Consumo Big Data BBVA Research, tras un modesto crecimiento en julio, en el mes de agosto el consumo empieza con un menor dinamismo. 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