{"id":118602,"date":"2025-04-22T10:30:43","date_gmt":"2025-04-22T16:30:43","guid":{"rendered":"https:\/\/ovelanalista.com\/?p=118602"},"modified":"2025-04-22T10:04:01","modified_gmt":"2025-04-22T16:04:01","slug":"trump-ahora-se-pelea-con-la-fed-ha-cruzado-una-peligrosa-raya","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ovelanalista.com\/?p=118602","title":{"rendered":"Trump, ahora se pelea con la FED; ha cruzado una peligrosa raya"},"content":{"rendered":"<p><strong>LOS CAPITALES<\/strong><\/p>\n<p><strong>Por EDGAR GONZALEZ MARTINEZ<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>La tensi\u00f3n creciente entre pol\u00edtica monetaria est\u00e1 enmarcada por la incertidumbre comercial y, peor a\u00fan, en medio de una creciente presi\u00f3n geopol\u00edtica. Es, sin duda, la \u201ctormenta perfecta\u201d para llegar a una recesi\u00f3n inducida y la dislocaci\u00f3n de las instituciones macroecon\u00f3micas.<\/p>\n<p>No hay duda que las fricciones arancelarias est\u00e1n alterando la hoja de ruta de la Reserva Federal, mientras el escenario pol\u00edtico se enrarece con amenazas expl\u00edcitas contra la autoridad monetaria y temores de recesi\u00f3n. A nivel global, los bancos centrales en Asia y Europa comienzan a evaluar los riesgos sist\u00e9micos de esta guerra comercial, mientras los mercados reaccionan con extrema sensibilidad a cada titular.<\/p>\n<p>Precisamente, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha reconocido p\u00fablicamente la creciente tensi\u00f3n entre los objetivos duales del banco central ye el nuevo entorno de aranceles. En palabras de Powell, \u201cpodr\u00edamos encontrarnos en un escenario dif\u00edcil en el que nuestros objetivos de doble mandato entren en tensi\u00f3n\u201d, destacando que los aranceles impuestos por la administraci\u00f3n de Donald Trump podr\u00edan inducir simult\u00e1neamente un aumento en la inflaci\u00f3n y una desaceleraci\u00f3n del crecimiento. Particularmente, mencion\u00f3 las interrupciones en la cadena de suministro global, especialmente en el sector automotriz, como un canal directo para una presi\u00f3n inflacionaria prolongada. Ante este panorama, Powell subray\u00f3 que la Fed \u201cesperar\u00e1 mayor claridad\u201d antes de proceder con cualquier ajuste en las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n<p>La reacci\u00f3n del mandatario estadounidense no se hizo esperar. Trump ha arremetido con dureza contra Powell, insinuando de forma directa su destituci\u00f3n. En una serie de mensajes en redes sociales, afirm\u00f3 que \u201cel despido de Powell es inminente\u201d, intensificando as\u00ed el conflicto institucional. Informes cercanos a la administraci\u00f3n confirman que Trump ha discutido en privado durante meses la posibilidad de reemplazar al presidente de la Fed, con el exgobernador Kevin Warsh perfilado como su potencial sucesor. Las repercusiones de este enfrentamiento se dejaron sentir de inmediato en los mercados: el \u00edndice DXY del d\u00f3lar estadounidense registr\u00f3 una brecha bajista significativa durante la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del lunes. El euro super\u00f3 los 1.1450 d\u00f3lares, el yen alcanz\u00f3 m\u00e1ximos desde septiembre y el d\u00f3lar cay\u00f3 frente a sus principales pares, generando un panorama t\u00e9cnico desfavorable para los alcistas del billete verde.<\/p>\n<p>Las advertencias no provienen solo del presidente de la Fed. El presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, tambi\u00e9n advirti\u00f3 que los datos econ\u00f3micos recientes, aunque s\u00f3lidos, podr\u00edan estar distorsionados por \u201ccompras preventivas\u201d por parte de las empresas, que buscan adelantarse al impacto de los aranceles. Seg\u00fan Goolsbee, esta acumulaci\u00f3n podr\u00eda durar entre 60 y 90 d\u00edas, generando un pico artificial de actividad que, posteriormente, se desplomar\u00eda hacia el verano.<\/p>\n<p>Goldman Sachs ha profundizado el an\u00e1lisis, alertando que los aranceles, si bien elevan la inflaci\u00f3n inicialmente, eventualmente resultan en deflaci\u00f3n al contraer la demanda. El economista jefe Jan Hatzius reiter\u00f3 que la deflaci\u00f3n siempre precede a la recesi\u00f3n, respaldando sus afirmaciones con datos hist\u00f3ricos, incluida la curva de rendimiento de 2019, que ya suger\u00eda recesi\u00f3n antes de la pandemia. La firma prev\u00e9 un escenario base de tres recortes consecutivos de 25 puntos b\u00e1sicos por parte del FOMC a partir de junio, pero si se materializa una recesi\u00f3n, podr\u00edan implementarse recortes de hasta 200 puntos b\u00e1sicos en el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n<p>La visi\u00f3n m\u00e1s alarmante fue presentada por Torsten Slok, quien propuso el concepto de una \u201cRecesi\u00f3n Voluntaria de Reinicio Comercial\u201d (VTRR), se\u00f1alando que los aranceles extremos impuestos de manera abrupta afectar\u00e1n gravemente a las peque\u00f1as empresas, que representan m\u00e1s del 80 % del empleo y gasto de capital en Estados Unidos. Seg\u00fan Slok, muchas de estas compa\u00f1\u00edas no tienen el capital de trabajo necesario para afrontar los nuevos impuestos, lo que resultar\u00e1 en barcos varados, cancelaci\u00f3n masiva de pedidos, y quiebras de negocios familiares.<\/p>\n<p>Mientras tanto, en el frente corporativo, el 30 % del S&amp;P 500 por peso reportar\u00e1 resultados esta semana, incluyendo 29 compa\u00f1\u00edas con capitalizaci\u00f3n superior a los $100 mil millones. Se anticipa alta sensibilidad del mercado, especialmente tras el comienzo de la temporada de recompra de acciones, reactivada tras el cierre del periodo impositivo, lo que deber\u00eda inducir flujos positivos de fondos hacia el equity.<\/p>\n<p>loscapitales@yahoo.com.mx<br \/>\nwww.agendadeinversiones.com.mx<br \/>\nTwiter: @Edgar4712<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>LOS CAPITALES Por EDGAR GONZALEZ MARTINEZ &nbsp; La tensi\u00f3n creciente entre pol\u00edtica monetaria est\u00e1 enmarcada por la incertidumbre comercial y, peor a\u00fan, en medio de una creciente presi\u00f3n geopol\u00edtica. Es, sin duda, la \u201ctormenta perfecta\u201d para llegar a una recesi\u00f3n inducida y la dislocaci\u00f3n de las instituciones macroecon\u00f3micas. 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