{"id":121851,"date":"2025-05-29T10:40:20","date_gmt":"2025-05-29T16:40:20","guid":{"rendered":"https:\/\/ovelanalista.com\/?p=121851"},"modified":"2025-05-29T09:06:29","modified_gmt":"2025-05-29T15:06:29","slug":"menos-crecimiento-del-pib-y-mas-recortes-a-la-tasa-bancaria-banxico","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ovelanalista.com\/?p=121851","title":{"rendered":"Menos crecimiento del PIB y m\u00e1s recortes a la tasa bancaria: Banxico"},"content":{"rendered":"<p><strong>LOS CAPITALES<\/strong><\/p>\n<p><strong>por EDGAR GONZALEZ MARTINEZ<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>El Banco de M\u00e9xico dio a conocer su Informe Trimestral del 1T25. Revis\u00f3 a la baja su expectativa de crecimiento del PIB para 2025 a 0.1% (vs. 0.6%) y para 2026 la ajust\u00f3 a 0.9% (vs. 1.8%). A su vez, Banamex nos dijo que no hubo informaci\u00f3n adicional para nuestras estimaciones de tasa de pol\u00edtica monetaria, por lo que seguimos esperando otro recorte de 50pb en junio y la tasa en 7.00% al cierre de este a\u00f1o. Sobre este balance, la instituci\u00f3n presenta destacan varios riesgos:<\/p>\n<p>i) la intensificaci\u00f3n del ambiente de incertidumbre relacionada con las pol\u00edticas implementadas en EU;<\/p>\n<p>ii) ii) un menor crecimiento al esperado en EU; y<\/p>\n<p>iii) iii) episodios de volatilidad en los mercados financieros.<\/p>\n<p>Adem\u00e1s, Banxico se\u00f1ala que el balance de riesgos para el crecimiento se ha deteriorado a\u00fan m\u00e1s, por lo que indican que presenta un marcado sesgo a la baja. Incluyen an\u00e1lisis sobre comercio internacional, en el contexto de imposici\u00f3n de aranceles. Sugiere que las exportaciones de M\u00e9xico en t\u00e9rminos agregados y sectoriales, contienen un alto nivel de valor agregado de EU. A su vez encuentran que recientemente algunas empresas han empezado a exportar a trav\u00e9s del T-MEC productos que antes sol\u00edan comerciar fuera del Tratado. No obstante, el balance de riesgos para la inflaci\u00f3n ha mejorado, aunque sigue sesgado al alza. Las estimaciones de inflaci\u00f3n se mantuvieron sin cambios respecto a las que presentaron el pasado 15 de mayo en su comunicado de prensa, donde se revisaron al alza de manera importante las proyecciones para la general y subyacente para el segundo trimestre de este a\u00f1o.<\/p>\n<p>Por su parte, para el 4T25 anticipan la inflaci\u00f3n en 3.3% (vs. nuestra estimaci\u00f3n de 3.8%). Adem\u00e1s, la Junta contin\u00faa estimando que la inflaci\u00f3n general converja a la meta de 3.0% en el 3T26, en contraste con nuestra proyecci\u00f3n de 4.3% para dicho periodo. Consideramos que la divergencia entre pron\u00f3sticos se debe a un esfuerzo por anclar las expectativas de inflaci\u00f3n alrededor del objetivo, sacrificando las proyecciones de largo plazo. Si bien Banxico considera que el balance de riesgos para la inflaci\u00f3n permanece sesgado al alza, tambi\u00e9n precis\u00f3 que en su opini\u00f3n este ha mejorado. Adem\u00e1s, los cambios de pol\u00edtica econ\u00f3mica por parte de la administraci\u00f3n estadounidense a\u00f1aden incertidumbre a las proyecciones, y sus efectos podr\u00edan implicar presiones sobre la inflaci\u00f3n en ambos lados del balance. Mencionan como principales riesgos al alza:<\/p>\n<p>i) una depreciaci\u00f3n de la moneda nacional;<\/p>\n<p>ii) un escalamiento de conflictos geopol\u00edticos que presione los precios de las materias primas internacionales;<\/p>\n<p>iii) la persistencia de la inflaci\u00f3n subyacente.<\/p>\n<p>Por su parte, a la baja destacan una menor actividad econ\u00f3mica a la anticipada en EU o de M\u00e9xico que pudiera implicar menores presiones sobre la inflaci\u00f3n de nuestro pa\u00eds. En Banamex \u201cseguimos anticipando otro recorte de 50pb en junio ante comunicaci\u00f3n reciente de Banxico. La Junta de Banxico anticipa que el proceso desinflacionario siga avanzando, en un contexto en el que la inflaci\u00f3n ya se ubica por debajo de su promedio hist\u00f3rico, a la vez que considera que los riesgos globales implican riesgos a la baja para la (ya debilitada) actividad econ\u00f3mica. Los mensajes recientes, incluyendo el comunicado de prensa de la decisi\u00f3n de mayo, y los del Informe Trimestral de hoy y la conferencia de prensa correspondiente, implican que la Junta estar\u00eda a favor de otro recorte de 50pb en la reuni\u00f3n de junio.<\/p>\n<p>loscapitales@yahoo.com.mx<br \/>\nwww.agendadeinversiones.com.mx<br \/>\nTwiter: @Edgar4712<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>LOS CAPITALES por EDGAR GONZALEZ MARTINEZ &nbsp; El Banco de M\u00e9xico dio a conocer su Informe Trimestral del 1T25. Revis\u00f3 a la baja su expectativa de crecimiento del PIB para 2025 a 0.1% (vs. 0.6%) y para 2026 la ajust\u00f3 a 0.9% (vs. 1.8%). A su vez, Banamex nos dijo que no hubo informaci\u00f3n adicional para nuestras estimaciones de tasa de pol\u00edtica monetaria, por lo que seguimos esperando otro recorte de 50pb en junio y la tasa en 7.00% al cierre de este a\u00f1o. Sobre este balance, la instituci\u00f3n presenta destacan varios riesgos: i) la intensificaci\u00f3n del ambiente de incertidumbre [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":92027,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_publicize_message":"","jetpack_publicize_feature_enabled":true,"jetpack_social_post_already_shared":true,"jetpack_social_options":{"image_generator_settings":{"template":"highway","default_image_id":0,"font":"","enabled":false},"version":2},"jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[79],"tags":[],"class_list":["post-121851","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-columnistas-nacionales","post--single"],"jetpack_publicize_connections":[],"jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/ovelanalista.com\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/edgar_gonzalez.jpeg","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/ovelanalista.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/121851","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/ovelanalista.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/ovelanalista.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ovelanalista.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ovelanalista.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=121851"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/ovelanalista.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/121851\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":121854,"href":"https:\/\/ovelanalista.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/121851\/revisions\/121854"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ovelanalista.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/92027"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/ovelanalista.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=121851"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/ovelanalista.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=121851"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/ovelanalista.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=121851"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}