{"id":125392,"date":"2025-07-15T10:55:17","date_gmt":"2025-07-15T16:55:17","guid":{"rendered":"https:\/\/ovelanalista.com\/?p=125392"},"modified":"2025-07-15T10:25:38","modified_gmt":"2025-07-15T16:25:38","slug":"el-segundo-semestre-sera-peor-que-el-primero-gracias-a-trump","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ovelanalista.com\/?p=125392","title":{"rendered":"El segundo semestre ser\u00e1 peor que el primero, gracias a Trump"},"content":{"rendered":"<p><strong>LOS CAPITALES<\/strong><\/p>\n<p><strong>Por EDGAR GONZALEZ MARTINEZ<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>La escalada comercial, los desaf\u00edos geopol\u00edticos y las elecciones en EU configuran un segundo semestre de alta volatilidad e incertidumbre. En una jornada marcada por crecientes tensiones comerciales, volatilidad geopol\u00edtica y nuevas se\u00f1ales monetarias, los mercados financieros globales enfrentan un entorno complejo, con implicaciones sustanciales tanto para la trayectoria de las tasas de inter\u00e9s como para los flujos de capital y la estabilidad macroecon\u00f3mica. Desde Estados Unidos hasta Asia, pasando por Europa, las declaraciones de l\u00edderes econ\u00f3micos, las previsiones de inflaci\u00f3n, las decisiones arancelarias y los movimientos de los bonos soberanos est\u00e1n configurando un escenario cada vez m\u00e1s delicado para la toma de decisiones en los mercados.<\/p>\n<p>En Estados Unidos, la atenci\u00f3n se centr\u00f3 en el informe Inflation Nowcast de la Fed de Cleveland, el cual anticipa una nueva aceleraci\u00f3n del IPC interanual de junio hasta el 2,64%, por encima del 2,4% registrado en mayo. Para julio, la proyecci\u00f3n contin\u00faa al alza hasta 2,70%, lo que pone en entredicho la narrativa de desinflaci\u00f3n que hab\u00eda dominado hasta hace unas semanas. A su vez, el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, advirti\u00f3 que los aranceles recientemente anunciados por el presidente Donald Trump \u2014como el 35% para Canad\u00e1 y el 50% para Brasil desde el 1 de agosto\u2014 est\u00e1n deteriorando las perspectivas inflacionarias, dificultando a\u00fan m\u00e1s el margen para recortes de tasas por parte del banco central. En esta misma l\u00ednea, un modelo de Bloomberg Economics sobre la reuni\u00f3n del FOMC de junio subraya el creciente desacuerdo interno sobre la trayectoria de las tasas, lo que refleja una fragmentaci\u00f3n preocupante dentro del comit\u00e9 monetario.<\/p>\n<p>Las probabilidades de un recorte en septiembre han ca\u00eddo dr\u00e1sticamente al 60%, desde el 94% hace apenas semanas, se\u00f1al de que los mercados comienzan a internalizar un entorno de tipos altos por m\u00e1s tiempo. Adem\u00e1s, el asesor principal de la Casa Blanca, Kevin Hassett, reconoci\u00f3 que la Fed \u201cse ha equivocado\u201d en su tratamiento de los aranceles y pidi\u00f3 mayor supervisi\u00f3n del Congreso sobre su accionar, mientras alertaba que Brasil est\u00e1 actuando como intermediario de productos chinos en la regi\u00f3n. El propio Donald Trump fue a\u00fan m\u00e1s directo: critic\u00f3 la gesti\u00f3n de Jerome Powell calific\u00e1ndola de \u201cp\u00e9sima\u201d y dej\u00f3 abierta la posibilidad de reconsiderar las exenciones arancelarias a Canad\u00e1.<\/p>\n<p>En materia inflacionaria, un an\u00e1lisis de Goldman Sachs revel\u00f3 que el impacto de las tarifas se transfiere progresivamente al consumidor, pasando del 0% en el primer mes, al 10% en el segundo y al 40% en el tercero. Aunque a\u00fan es prematuro para estimar el impacto total, este traspaso al consumidor podr\u00eda convertirse en un catalizador alcista para la inflaci\u00f3n en los pr\u00f3ximos trimestres. Paralelamente, el indicador de sentimiento de Goldman Sachs se ha corregido desde niveles extremos hasta una postura neutral, lo que refleja una mayor cautela tras el fuerte repunte del mercado.<\/p>\n<p>La Uni\u00f3n Europea, por su parte, navega aguas inciertas. Bruselas anunci\u00f3 un nuevo impuesto a las grandes empresas con el fin de financiar el presupuesto del bloque, lo que podr\u00eda generar reacciones adversas desde el sector privado. En el frente comercial, la UE anunci\u00f3 la postergaci\u00f3n de sus contramedidas arancelarias a EU por exportaciones anuales valoradas en 21.000 millones de euros, mientras explora pactos en Asia para contrarrestar los efectos de los nuevos aranceles de Trump, que incluyen un 30% sobre las exportaciones europeas desde el 1 de agosto. En un intento de rebajar tensiones, Trump declar\u00f3 que \u201cver\u00e1n\u201d c\u00f3mo avanzan las exenciones con Canad\u00e1, tras contactos recientes entre ambos gobiernos.<\/p>\n<p>Por otra parte, en el mercado cambiario, el peso mexicano cerr\u00f3 la sesi\u00f3n del lunes en 18.72 por d\u00f3lar, registrando un alza diaria del 0,52%, con un ligero fortalecimiento del d\u00f3lar estadounidense en los mercados internacionales. Durante la jornada, la paridad se mantuvo en un estrecho rango entre 18.63 y 18.78, reflejando un nivel de volatilidad medio-bajo y una clara fase de lateralizaci\u00f3n t\u00e9cnica, sin catalizadores internos inmediatos.<\/p>\n<p>loscapitales@yahoo.com.mx<br \/>\nwww.agendadeinversiones.com.mx<br \/>\nTwiter: @Edgar4712<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>LOS CAPITALES Por EDGAR GONZALEZ MARTINEZ &nbsp; La escalada comercial, los desaf\u00edos geopol\u00edticos y las elecciones en EU configuran un segundo semestre de alta volatilidad e incertidumbre. En una jornada marcada por crecientes tensiones comerciales, volatilidad geopol\u00edtica y nuevas se\u00f1ales monetarias, los mercados financieros globales enfrentan un entorno complejo, con implicaciones sustanciales tanto para la trayectoria de las tasas de inter\u00e9s como para los flujos de capital y la estabilidad macroecon\u00f3mica. 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