{"id":126215,"date":"2025-07-25T10:19:16","date_gmt":"2025-07-25T16:19:16","guid":{"rendered":"https:\/\/ovelanalista.com\/?p=126215"},"modified":"2025-07-25T10:19:16","modified_gmt":"2025-07-25T16:19:16","slug":"eu-gana-enemigos-pero-en-lo-economico-esta-mejor-que-nunca","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ovelanalista.com\/?p=126215","title":{"rendered":"EU gana enemigos, pero en lo econ\u00f3mico est\u00e1 mejor que nunca"},"content":{"rendered":"<p><strong>LOS CAPITALES<\/strong><\/p>\n<p><strong>Por EDGAR GONZALEZ MARTINEZ<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Estados Unidos est\u00e1 acumulando animadversi\u00f3n en muchos pa\u00edses del mundo. De eso, no hay duda. Pero en t\u00e9rminos econ\u00f3micos est\u00e1 mejor que nunca. Ayer, el Nadsca termin\u00f3 con una buena ganancia y, el S&amp;P 500 super\u00f3 por primera vez los 6,350 puntos \u2014acumulando una ganancia del 31% desde abril\u2014 mientras las recompras corporativas se reaceleran con fuerza y el 85% de las compa\u00f1\u00edas del \u00edndice supera expectativas trimestrales. Es m\u00e1s, para algunos analistas burs\u00e1tiles, Wall Street esta \u201ctocando el cielo\u201d.<\/p>\n<p>Sin embargo, estrategas de Goldman Sachs, Citadel y JP Morgan advierten sobre un posible repunte de la volatilidad (VIX entre 25-30) y una correcci\u00f3n t\u00e9cnica tras la persistente venta institucional, que ya acumula $8,500 millones en desinversiones en el \u00faltimo mes. En paralelo, la presi\u00f3n pol\u00edtica aumenta: Donald Trump visitar\u00e1 esta semana la Reserva Federal \u2014algo in\u00e9dito en dos d\u00e9cadas\u2014para insistir en recortes de tasas, al tiempo que firma acuerdos comerciales clave con Jap\u00f3n y acelera la agenda de infraestructura en inteligencia artificial. El BCE mantuvo sus tasas estables, y la inflaci\u00f3n empresarial en EU descendi\u00f3 a 2.3%, reforzando la expectativa de un entorno monetario m\u00e1s relajado.<\/p>\n<p>En una jornada marcada por r\u00e9cords hist\u00f3ricos en los principales \u00edndices burs\u00e1tiles, tensiones geopol\u00edticas latentes y se\u00f1ales t\u00e9cnicas mixtas, los mercados globales contin\u00faan operando con una resiliencia destacada, sostenida por la expectativa de recompras corporativas, un ciclo de beneficios a\u00fan s\u00f3lido y un entorno de pol\u00edtica monetaria que, aunque incierto, no ha sorprendido con nuevos ajustes. La creciente divergencia entre la acci\u00f3n del precio y las valoraciones fundamentales comienza a despertar se\u00f1ales de cautela entre estrategas institucionales, incluso mientras los inversores minoristas siguen apostando con fuerza al alza.<\/p>\n<p>En Estados Unidos, el S&amp;P 500 y el Nasdaq marcaron nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, con el primero superando por primera vez los 6.350 puntos, acumulando una apreciaci\u00f3n de m\u00e1s del 31% desde abril. Solo en julio, el \u00edndice ha subido un 2,5%, encamin\u00e1ndose a completar su und\u00e9cimo julio consecutivo en positivo, una haza\u00f1a que igualar\u00eda la racha m\u00e1s larga en la historia de ese mes. Este repunte sostenido se da en medio de una notable calma en el mercado: la racha del S&amp;P 500 sin movimientos diarios superiores al 1% se extiende ya por 19 sesiones, con implicaciones hist\u00f3ricamente bajistas a mediano plazo seg\u00fan datos de AlmanacTrader. Estad\u00edsticamente, tras este tipo de rachas, el rendimiento promedio del \u00edndice cae -4% en tres meses y hasta -9% en los siguientes doce.<\/p>\n<p>El optimismo del mercado contrasta con los persistentes signos de divergencia institucional. Goldman Sachs y Citadel han comenzado a recomendar a sus clientes adquirir coberturas baratas ante un potencial retroceso, mientras Mark Newton, jefe de estrategia t\u00e9cnica en Fundstrat, advierte que el \u00edndice de volatilidad VIX podr\u00eda repuntar hacia niveles de 25 a 30 hacia octubre. Esta visi\u00f3n es compartida por JP Morgan, que se\u00f1ala una preocupante complacencia en los mercados, al tiempo que las revisiones de beneficios por acci\u00f3n (BPA) se han desplomado un 14,3% en el \u00faltimo mes, especialmente en el sobrecomprado sector tecnol\u00f3gico. A ello se suma la d\u00e9cima semana consecutiva de ventas netas por parte de inversores institucionales, que acumulan desinversiones por $8.500 millones en el \u00faltimo mes, en contraste con los minoristas, compradores netos en 30 de las \u00faltimas 32 semanas.<\/p>\n<p>A pesar de estas se\u00f1ales, los fundamentales corporativos a\u00fan muestran fortaleza. Seg\u00fan la \u00faltima actualizaci\u00f3n de resultados del segundo trimestre, el 85% de las 97 compa\u00f1\u00edas del S&amp;P 500 que ya han reportado han superado expectativas, con una sorpresa promedio del 4%. En particular, Alphabet sorprendi\u00f3 con ingresos ex-TAC de $81.72 mil millones frente a los $79.6 mil millones esperados, y un BPA de $2.31 frente a los $2.18 proyectados, destac\u00e1ndose los ingresos publicitarios de Google con $71.34 mil millones. Tesla, por su parte, decepcion\u00f3 en todas las m\u00e9tricas clave \u2014beneficios, ingresos, flujo de caja libre y entregas\u2014 aunque los m\u00e1rgenes brutos superaron levemente expectativas. Sus ingresos automotrices cayeron un -16% interanual, por debajo incluso de la gu\u00eda negativa del -14%. IBM tambi\u00e9n decepcion\u00f3 en su segmento de software, afectando las expectativas de crecimiento en un \u00e1rea cr\u00edtica para su transformaci\u00f3n.<\/p>\n<p>En el plano pol\u00edtico y macroecon\u00f3mico, el presidente Donald J. Trump ha intensificado su ofensiva institucional contra la Reserva Federal, al anunciar su hist\u00f3rica visita a la sede del banco central este jueves, la primera de un presidente en casi dos d\u00e9cadas. Esta visita se da en medio de crecientes presiones para que Jerome Powell recorte las tasas de inter\u00e9s, algo que Trump ha demandado insistentemente, incluso insinuando su destituci\u00f3n, pese a los l\u00edmites legales. La confrontaci\u00f3n directa con la independencia de la Fed a\u00f1ade un elemento de riesgo pol\u00edtico relevante para los mercados en el corto y mediano plazo.<\/p>\n<p>En el mismo tono, Trump ha firmado una orden ejecutiva para acelerar los permisos federales en proyectos de infraestructura vinculados a inteligencia artificial, marcando el inicio de una revoluci\u00f3n estructural en este sector. Adem\u00e1s, reiter\u00f3 su postura arancelaria con declaraciones contundentes en una cumbre sobre IA, advirtiendo que pa\u00edses que esperan un trato preferencial podr\u00edan quedar decepcionados. Trump confirm\u00f3 que habr\u00e1 tarifas directas del 15% al 50% para muchas naciones, salvo acuerdos bilaterales espec\u00edficos. En ese contexto, Bloomberg report\u00f3 que se est\u00e1n logrando avances con la Uni\u00f3n Europea hacia un posible pacto comercial. El portavoz europeo tambi\u00e9n indic\u00f3 que no se aplicar\u00e1n contramedidas arancelarias antes del 1 de agosto, mostrando voluntad de negociaci\u00f3n, concluy\u00f3 Felipe Mendoza, Analista de Mercados Financieros ATFX LATAM.<\/p>\n<p>Por otra parte, la encuesta de expectativas de inflaci\u00f3n empresarial de la Fed de Atlanta cay\u00f3 al 2,3%, el nivel m\u00e1s bajo desde febrero, mientras que las expectativas a largo plazo se mantuvieron estables en 2,8%. Este dato refuerza el argumento de estabilidad de precios y podr\u00eda sustentar decisiones m\u00e1s acomodaticias si la actividad econ\u00f3mica se desacelera.<\/p>\n<p>loscapitales@yahoo.com.mx<br \/>\nwww.agendadeinversiones.com.mx<br \/>\ntwiter: @Edgar4712<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>LOS CAPITALES Por EDGAR GONZALEZ MARTINEZ &nbsp; Estados Unidos est\u00e1 acumulando animadversi\u00f3n en muchos pa\u00edses del mundo. De eso, no hay duda. 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