{"id":139203,"date":"2026-01-26T11:10:47","date_gmt":"2026-01-26T18:10:47","guid":{"rendered":"https:\/\/ovelanalista.com\/?p=139203"},"modified":"2026-01-26T10:41:45","modified_gmt":"2026-01-26T17:41:45","slug":"preven-para-mexico-superavit-comercial-de-469-5-millones-de-dolares-este-ano","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ovelanalista.com\/?p=139203","title":{"rendered":"Prev\u00e9n para M\u00e9xico super\u00e1vit comercial de 469.5 millones de d\u00f3lares este a\u00f1o"},"content":{"rendered":"<p><strong>LOS CAPITALES<\/strong><\/p>\n<p>Por <strong>EDGAR GONZALEZ MARTINEZ<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Analistas de Banorte anticipan super\u00e1vit en la balanza comercial de M\u00e9xico al final del a\u00f1o, y una demanda externa que apoyar\u00e1 a la actividad en 2026 en un contexto de menor incertidumbre comercial, aunque con tasas de crecimiento m\u00e1s acotadas que en 2025; la actividad comercial comenzar\u00e1 con los flujos petroleros, en donde esperamos una moderaci\u00f3n en las entradas y salidas ante la disminuci\u00f3n en los vol\u00famenes comerciados y el precio del petr\u00f3leo.<\/p>\n<p>Mientras tanto, en la parte no petrolera los determinantes son variados. En las exportaciones, los datos oportunos del sector automotriz apuntan a una desaceleraci\u00f3n, destacando la ca\u00edda de 11.3% en los env\u00edos de veh\u00edculos ligeros, aunque parcialmente contrarrestado por un aumento de 6.0% en los veh\u00edculos pesados. Sin embargo, la producci\u00f3n industrial en EU sugiere que \u2018otras manufacturas\u2019 fueron m\u00e1s resilientes. En las importaciones, creemos que la expectativa de la entrada en vigor de las modificaciones de la Ley de los Impuestos Generales a las Importaciones y Exportaciones \u2013que fueron aprobadas por el Congreso el 10 de diciembre\u2013 pudo haber impulsado la entrada de ciertos bienes (e.g. autos, autopartes, textiles, otros insumos).<\/p>\n<p>Considerando esto, esperamos un avance de +7.1% las exportaciones totales. Las importaciones se acelerar\u00edan a +10.1% en un contexto de un d\u00f3lar relativamente d\u00e9bil. As\u00ed, la balanza comercial en todo 2025 habr\u00eda acumulado un d\u00e9ficit de US$1,189.2 millones (ver gr\u00e1fica abajo).<\/p>\n<p>Balanza comercial US$ mil millones, acumulado en los \u00faltimos 12 meses.<\/p>\n<p>Tambi\u00e9n se prev\u00e9 un crecimiento m\u00e1s moderado para el comercio en 2026 a nivel global, pero con ciertas ventajas dom\u00e9sticas prevaleciendo. La expectativa para el comercio mundial es que siga desarroll\u00e1ndose en un ambiente de incertidumbre, con EU manteniendo los aranceles como herramienta de negociaci\u00f3n y que se suman como otro mecanismo de presi\u00f3n en temas geopol\u00edticos. En este sentido, la Organizaci\u00f3n Mundial del Comercio (OMC) estima que los flujos internacionales crecer\u00e1n solo 0.5% en 2026, moder\u00e1ndose con respecto al 2.4% previsto para 2025. El escenario se caracterizar\u00eda por las tensiones comerciales y geopol\u00edticas, la reconfiguraci\u00f3n de las cadenas de suministro, un mayor proteccionismo mundial e inventarios acumulados a lo largo del 2025 como consecuencia directa del cambio en las pol\u00edticas comerciales.<\/p>\n<p>A pesar de lo anterior, consideramos que el panorama para M\u00e9xico es m\u00e1s favorable, aunque la moderaci\u00f3n probablemente tambi\u00e9n ocurrir\u00e1. Esto se explicar\u00eda principalmente por un efecto de base adverso en un entorno de normalizaci\u00f3n tras los choques del a\u00f1o pasado. Por su parte, pensamos que una de las grandes ventajas para el pa\u00eds seguir\u00e1 siendo el T-MEC. Sobre esto, la evidencia es bastante clara. M\u00e9xico ha reafirmado su posici\u00f3n como el principal socio comercial de EE. UU., con la gran mayor\u00eda de las exportaciones de nuestro pa\u00eds transitando sin aranceles, a diferencia de otros socios relevantes (gr\u00e1fica abajo, izquierda).<\/p>\n<p>A pesar de algunos vientos en contra para crecimiento, existen sectores con amplias oportunidades de mejor\u00eda en 2026. La fortaleza de las exportaciones en 2025 se centr\u00f3 en \u2018otras manufacturas\u2019, avanzando 15.8% (hasta noviembre), con la mayor\u00eda de los bienes en esta categor\u00eda benefici\u00e1ndose del tratamiento preferencial sobre el que ya hablamos. Por el contrario, se vio un mayor impacto en el sector automotriz, con una ca\u00edda en los env\u00edos de 4.9% en el mismo periodo. Dicho rezago tambi\u00e9n se aprecia en las exportaciones de acuerdo con la AMIA y la ANPACT y es consistente con las mayores dificultades que enfrent\u00f3 el rubro en materia arancelaria. Entre ellos est\u00e1n las restricciones al contenido no estadounidense para veh\u00edculos y autopartes \u2013aplicando a los ligeros desde abril y a los pesados desde noviembre. Aunque hasta el momento no se han alcanzado acuerdos adicionales en este frente, pensamos que los esfuerzos continuar\u00e1n por parte del gobierno nacional y actores privados en ambos pa\u00edses.<\/p>\n<p>En este sentido, Jos\u00e9 Rogelio Garza Garza, presidente de la AMIA, apunt\u00f3 que \u201c\u2026no hay nada m\u00e1s importante que la revisi\u00f3n del T-MEC y llegar a la negociaci\u00f3n con cero arancel\u2026\u201d. Por su parte, Jim Farley, CEO de Ford, dijo que \u201c\u2026realmente vemos a Canad\u00e1, M\u00e9xico y Estados Unidos como un sistema de fabricaci\u00f3n integrado. Y as\u00ed es como abordaremos esta negociaci\u00f3n\u2026\u201d. En este sentido, si bien la cautela probablemente continuar\u00e1 en los primeros meses del a\u00f1o, vemos la posibilidad de una aceleraci\u00f3n del sector en el 2S26.<\/p>\n<p>loscapitales@yahoo.com.mx<br \/>\nTwiter: @Edgar4712<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>LOS CAPITALES Por EDGAR GONZALEZ MARTINEZ &nbsp; Analistas de Banorte anticipan super\u00e1vit en la balanza comercial de M\u00e9xico al final del a\u00f1o, y una demanda externa que apoyar\u00e1 a la actividad en 2026 en un contexto de menor incertidumbre comercial, aunque con tasas de crecimiento m\u00e1s acotadas que en 2025; la actividad comercial comenzar\u00e1 con los flujos petroleros, en donde esperamos una moderaci\u00f3n en las entradas y salidas ante la disminuci\u00f3n en los vol\u00famenes comerciados y el precio del petr\u00f3leo. Mientras tanto, en la parte no petrolera los determinantes son variados. 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