{"id":147496,"date":"2026-06-01T09:28:30","date_gmt":"2026-06-01T16:28:30","guid":{"rendered":"https:\/\/ovelanalista.com\/?p=147496"},"modified":"2026-06-01T09:28:30","modified_gmt":"2026-06-01T16:28:30","slug":"el-tipo-de-cambio-se-sostiene-pero-el-mercado-toma-distancia-de-la-4t","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ovelanalista.com\/?p=147496","title":{"rendered":"El tipo de cambio se sostiene, pero el mercado toma distancia de la 4T"},"content":{"rendered":"<div class=\"nota-header\">\n<div class=\"as\">\n<div class=\"description\">La moneda resiste los riesgos, impulsada m\u00e1s por el d\u00f3lar que por el optimismo hacia el crecimiento. Cambio de posiciones.<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"g_controls\"><\/div>\n<div>\n<p>\u00a0Aunque el peso acumula una apreciaci\u00f3n cercana a 11% durante la administraci\u00f3n de Claudia Sheinbaum, analistas consideran que la fortaleza de la moneda responde m\u00e1s a la debilidad global del d\u00f3lar que a una mejora en las perspectivas econ\u00f3micas de M\u00e9xico.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Los economistas coinciden en que el peso no est\u00e1 fuerte porque los inversionistas est\u00e9n especialmente optimistas sobre M\u00e9xico: est\u00e1 fuerte porque el d\u00f3lar est\u00e1 d\u00e9bil, pero tambi\u00e9n el mercado reconoce que M\u00e9xico sigue ofreciendo rendimientos atractivos y no perciben un riesgo inminente de crisis macroecon\u00f3mica.<\/p>\n<p>En el mismo periodo que lleva Sheinbaum al frente del gobierno, el d\u00f3lar ha mostrado una depreciaci\u00f3n de casi 7% frente a otras monedas, resultado de la incertidumbre provocada por las pol\u00edticas comerciales del presidente Donald Trump.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>En los \u00faltimos d\u00edas, la presidenta ha reforzado su discurso sobre el rumbo econ\u00f3mico, buscando distanciarse de noticias como la baja de la calificaci\u00f3n de Moody&#8217;s. Enlist\u00f3 12 indicadores &#8220;positivos&#8221;: r\u00e9cord en la IED y en el empleo formal, alza en exportaciones, reducci\u00f3n de deuda, d\u00e9ficit e inflaci\u00f3n, y por supuesto, el avance del peso, entre otros.<\/p>\n<p>Sin embargo, el diagn\u00f3stico del Gobierno contrasta con las advertencias de las calificadoras sobre las presiones fiscales, particularmente por Pemex, as\u00ed como con la reciente reducci\u00f3n de Banxico a su pron\u00f3stico de crecimiento para 2026.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>A pesar de las dudas sobre crecimiento, d\u00e9ficit, reforma judicial y la relaci\u00f3n con el gobierno de Donald Trump, el peso mantiene estable, alrededor de las 17.50 unidades por d\u00f3lar en promedio.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Marco Oviedo, estratega senior para Am\u00e9rica Latina en XP Investments, explic\u00f3 que si se descontara el factor del d\u00f3lar, el peso deber\u00eda rondar las 18.50 unidades, nivel que ha sido el promedio hist\u00f3rico.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Este comportamiento sugiere que la estabilidad del peso responde m\u00e1s a factores externos y a las condiciones financieras que ofrece M\u00e9xico que a una visi\u00f3n particularmente optimista sobre el rumbo de la econom\u00eda nacional.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>El escenario que eval\u00faan los participantes del mercado es que el riesgo pa\u00eds sigue bajo; no se percibe un evento pol\u00edtico o financiero inminente que pueda detonar una crisis; Estados Unidos sigue siendo un ancla importante para la econom\u00eda mexicano y, muy relevante, M\u00e9xico mantiene el grado de inversi\u00f3n.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><b>Lenta recuperaci\u00f3n en contratos largos<\/b><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>En este contexto, Oviedo tambi\u00e9n destaca que, si bien el peso se mantiene estable, el entusiasmo por la divisa sigue muy por debajo de los niveles previos a la elecci\u00f3n de 2024, cuando la posici\u00f3n de la divisa mexicana estaba en 170 mil contratos largos; ahora est\u00e1 en 32 mil, de acuerdo con los datos de XP Investments.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&#8220;Lo que he escuchado en los \u00faltimos meses es que ha habido un retorno a inversiones de Bolsa u operaciones de carry. Ah\u00ed se muestra un aumento, mientras que las posiciones largas buscan algo de carry o diversificaci\u00f3n en este contexto de d\u00f3lar d\u00e9bil&#8221;, explic\u00f3 el analista.<\/p>\n<p>Para el experto, lo que la posici\u00f3n actual del peso revela no es una convicci\u00f3n en la narrativa gubernamental de que la econom\u00eda va bien, &#8220;la historia que ven es que la econom\u00eda no va air tan mal tan r\u00e1pido, se mantiene la calificaci\u00f3n y hay tiempo suficiente para tomar acciones&#8221;, dijo.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Advirti\u00f3 que el verdadero riesgo vendr\u00eda despu\u00e9s, si las finanzas p\u00fablicas se deterioraran m\u00e1s o si aparecieran se\u00f1ales de estr\u00e9s fiscal.<\/p>\n<p>Con informaci\u00f3n de La Pol\u00edtica Online<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La moneda resiste los riesgos, impulsada m\u00e1s por el d\u00f3lar que por el optimismo hacia el crecimiento. 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