Luego de m\u00e1s de un a\u00f1o en que los bancos centrales de todo el mundo comenzar\u00e1n una\u00a0pol\u00edtica monetaria<\/b>\u00a0para tratar de contener y bajar la inflaci\u00f3n, el exgobernador del Banco de M\u00e9xico (\u00a0Banxico<\/b>\u00a0),\u00a0Guillermo Ortiz<\/b>\u00a0, apunt\u00f3 que la Reserva Federal (\u00a0Fed<\/b>\u00a0) se tard\u00f3 en actuar contra el encarecimiento de productos y servicios. \u201cEl Fed se equivoc\u00f3 de una manera hist\u00f3rica\u201d, sostuvo Ortiz durante su participaci\u00f3n en la mesa de an\u00e1lisis Inflaci\u00f3n\/estanflaci\u00f3n del seminario Perspectivas econ\u00f3micas 2023 que realiz\u00f3 el ITAM. \u201cDesde 2021 hubo economistas que alertaron sobre los paquetes de est\u00edmulo que se dieron en EU durante la administraci\u00f3n del presidente Trump, y que siguieron con el presidente Biden. Eran de un tama\u00f1o tal que iban a provocar, adem\u00e1s de los temas de ofertas, presiones inflacionarias\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n
Experiencia \u00bfRecesi\u00f3n?<\/p>\n
El exgobernador de Banxico record\u00f3 que fue hasta septiembre de 2021 cuando Jerome Powell, actual presidente de la Fed, reconoci\u00f3 que la inflaci\u00f3n no era un problema transitorio. Y fue hasta marzo de 2022, es decir seis meses despu\u00e9s, cuando el banco central estadounidense comenz\u00f3 el ciclo alcista de tasas de inter\u00e9s. Lo anterior, subray\u00f3, deriv\u00f3 en un problema de credibilidad al banco central de la econom\u00eda m\u00e1s poderosa del mundo. Ahora, anticip\u00f3 Ortiz, el banco central estadounidense mantendr\u00e1 por m\u00e1s tiempo una pol\u00edtica restrictiva para recuperar esa credibilidad. El ex gobernador de Banxico dijo que hay se\u00f1ales que indican que la inflaci\u00f3n est\u00e1 bajando, sin embargo, la Reserva Federal ha dicho que este a\u00f1o no bajar\u00e1 sus tasas de inter\u00e9s; \u201clas va a dejar elevadas por un buen tiempo y va a hacer m\u00e1s da\u00f1o\u201d. \u201cAhora para poder restablecer sus credenciales de un banco que est\u00e1 en la lucha contra la inflaci\u00f3n, probablemente se van a ir del otro lado. Ahora se va a equivocar al rev\u00e9s\u201d, sostuvo Guillermo Ortiz. A diferencia de econom\u00edas avanzadas, los pa\u00edses emergentes como M\u00e9xico -cuya tasa de inter\u00e9s de referencia es de 10.5%-, comenzaron antes a subir sus tasas de inter\u00e9s. Para el ex tambi\u00e9n secretario de Hacienda durante el sexenio de Ernesto Zedillo, no basta con tener todos los modelos econ\u00f3micos y econom\u00e9tricos para pronosticar lo que va a suceder con la econom\u00eda, tambi\u00e9n es importante la experiencia. En ese sentido, Alejandro Werner, ex subsecretario de Hacienda, coment\u00f3 que los datos con los que contaban los encargados de la pol\u00edtica monetaria en Estados Unidos no iban a mostrar problemas inflacionarios. \u201cLas herramientas que tienen, por los datos de los \u00faltimos 20 a\u00f1os, nunca iban a generar inflaci\u00f3n\u201d, asegur\u00f3 Werner al precisar reiterar que el incremento a la inflaci\u00f3n era baja \u201cporque lo estabas estimando con un set donde nunca hubo inflaci\u00f3n\u201d. Es ah\u00ed donde se necesita de \u201cla experiencia, el sentido com\u00fan y, tal vez, un an\u00e1lisis de riesgo m\u00e1s alto. Probablemente la menor experiencia y formaci\u00f3n t\u00e9cnica en aspectos financieros y monetarios que tiene el FMCO, comparado con el de hace 10 a\u00f1os, es parte de la explicaci\u00f3n del porqu\u00e9 no vimos un movimiento m\u00e1s agresivo y m\u00e1s temprano\u201d, agreg\u00f3. Guillermo Ortiz no ve una recesi\u00f3n en la econom\u00eda estadounidense, sino una desaceleraci\u00f3n. \u201cSi hay recesi\u00f3n, no se va a notar. Lo m\u00e1s probable es que no sea una desaceleraci\u00f3n muy profunda y no va a ocurrir este a\u00f1o\u201d, asegur\u00f3. \u201cEsto suponiendo que no haya choques adicionales\u201d, agreg\u00f3. El a\u00f1o pasado, cuando el mundo pensaba que se estaba llegando al final del impacto de la pandemia, lleg\u00f3 la guerra en Ucrania, lo que trajo m\u00e1s presiones inflacionarias. Werner considera que s\u00ed habr\u00e1 una recesi\u00f3n en EU, pero que ser\u00e1 \u201cleve\u201d y va a impactar a M\u00e9xico \u201cv\u00eda remesas, v\u00eda turismo, v\u00eda exportaciones, donde tal vez el sector automotriz presente cierta resiliencia\u201d. \u201cNo creo que el efecto multiplicador en M\u00e9xico tendr\u00eda que ser mayor\u201d, entre otras razones porque \u201cno tuvimos el boom y la expansi\u00f3n de demanda agregada que se dio en EU, ni estamos teniendo el retiro del est\u00edmulo fiscal\u201d, agreg\u00f3 \u201cM\u00e9xico est\u00e1 experimentando un rebote postcovid mucho m\u00e1s lento que el resto de las econom\u00edas del mundo. Si la econom\u00eda de EU entra en una recesi\u00f3n, la econom\u00eda mexicana con una alta probabilidad lo va a hacer\u201d, anticip\u00f3.<\/p>\n
Luego de m\u00e1s de un a\u00f1o en que los bancos centrales de todo el mundo comenzar\u00e1n una\u00a0pol\u00edtica monetaria\u00a0para tratar de contener y bajar la inflaci\u00f3n, el exgobernador del Banco de M\u00e9xico (\u00a0Banxico\u00a0),\u00a0Guillermo Ortiz\u00a0, apunt\u00f3 que la Reserva Federal (\u00a0Fed\u00a0) se tard\u00f3 en actuar contra el encarecimiento de productos y servicios. \u201cEl Fed se equivoc\u00f3 de una manera hist\u00f3rica\u201d, sostuvo Ortiz durante su participaci\u00f3n en la mesa de an\u00e1lisis Inflaci\u00f3n\/estanflaci\u00f3n del seminario Perspectivas econ\u00f3micas 2023 que realiz\u00f3 el ITAM. \u201cDesde 2021 hubo economistas que alertaron sobre los paquetes de est\u00edmulo que se dieron en EU durante la administraci\u00f3n del presidente Trump, […]<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":65865,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_publicize_message":"","jetpack_publicize_feature_enabled":true,"jetpack_social_post_already_shared":true,"jetpack_social_options":{"image_generator_settings":{"template":"highway","default_image_id":0,"font":"","enabled":false},"version":2},"jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[75,72],"tags":[],"class_list":["post-65864","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-nacional","category-portada","post--single"],"jetpack_publicize_connections":[],"jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/ovelanalista.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/Guillermo-Ortiz.jpeg","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/ovelanalista.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/65864","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/ovelanalista.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/ovelanalista.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ovelanalista.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ovelanalista.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=65864"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/ovelanalista.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/65864\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":65866,"href":"https:\/\/ovelanalista.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/65864\/revisions\/65866"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ovelanalista.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/65865"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/ovelanalista.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=65864"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/ovelanalista.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=65864"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/ovelanalista.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=65864"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}