Crecimiento nacional y estatal de la economía mexicana

Al primer trimestre de 2024 la economía mexicana creció 2.0% anual y 0.2% real trimestral de acuerdo con la Estimación Oportuna del PIB. Por otro lado, con datos al cuarto trimestre de 2023, únicamente seis entidades mostraron un crecimiento anual superior al 4.5%, meta del Semáforo de MCV.

En el primer trimestre de 2024 (1T2024), el Semáforo de crecimiento nacional se encuentra en naranja. La economía mexicana tuvo un crecimiento de 0.2% real respecto al cuarto trimestre de 2023 y a tasa anual creció 2.0% frente al 1T2023, de acuerdo con la Estimación Oportuna del PIB (INEGI).
El crecimiento reciente del PIB es insuficiente para cumplir la meta de crecimiento de 4.5% anual de forma sostenida.
El 23 de mayo el INEGI publicará los datos observados del PIB. De confirmarse la estimación oportuna al 1T2024, la economía mexicana, que superó su nivel prepandemia desde el 2T2022, habría presentado una desaceleración en los últimos dos trimestres, con tasas de 0.1% y 0.2%, tras haber crecido a tasa trimestral 0.8% y 1.1% en el 2T2023 y 3T2023, respectivamente.
De acuerdo con la variación trimestral de las cifras oportunas, estimamos que la economía se encuentra 5.5% por arriba de su nivel prepandemia (4T2019) y 4.3% por encima del nivel máximo alcanzado antes de la pandemia (3T2018).
Recordemos que previo al choque de la pandemia la economía mexicana mostró tasas negativas o cercanas a cero desde el 4T2018.
De acuerdo con la revisión histórica de la serie por parte del INEGI, el último pico del PIB de México (previo al impacto de la pandemia) se registró en el tercer trimestre de 2018 (cifras desestacionalizadas). El tamaño de la economía superó ese nivel desde el 3T2022; no obstante, lo alcanzó después de 4 años de estancamiento económico, sin mencionar las secuelas sociales de la pandemia de COVID-19.
Al 1T2024, las actividades terciarias crecieron 0.7% frente al trimestre anterior y 2.5% respecto al 1T2023. Esto indica que las actividades más importantes de la economía muestran datos positivos a pesar de la inflación y los altos costos de financiamiento.
Las actividades primarias y secundarias mostraron una disminución respecto al 4T2023. En particular, no se observa un impulso derivado del nearshoring en las actividades secundarias, que incluyen a los sectores de minería, energía eléctrica, construcción y manufacturas.
Por otro lado, con datos al cuarto trimestre de 2023, seis entidades mostraron en su actividad económica un crecimiento anual superior al 4.5% que establece la meta del #SemáforoEconómico.
- Quintana Roo, Aguascalientes y Durango encabezan la lista de los estados con mayor crecimiento al 4T2023, con incrementos anuales en su actividad económica de 10.6%, 7.0% y 5.6%, respectivamente.
- Sinaloa, Zacatecas y Guerrero mostraron el peor desempeño en términos anuales, con contracciones del (-)4.4%, (-)2.9 y (-)1.4%, respectivamente.

En cuanto a la comparación trimestral, 16 de las 32 entidades registraron tasas de crecimiento positivas.
- Los estados que mostraron un mayor crecimiento trimestral fueron Guanajuato (2.64%), Veracruz (1.62%) y Nuevo León (1.61%).
- En contraste, las entidades que mostraron mayores contracciones trimestrales fueron Guerrero (-)5.49%, Sinaloa (-)5.26% y San Luis Potosí (-)3.45%.

Al comparar con el primer trimestre de 2020 (previo al choque económico por la pandemia), se observa que 26 estados se encuentran por arriba de su nivel prepandemia,
- Tabasco, Oaxaca e Hidalgo son los estados con mayor grado de recuperación actualmente.
- Las seis entidades cuya actividad económica se encuentra por debajo de su nivel prepandemia (1T2020) son Campeche, Colima, Zacatecas, Sinaloa, Guerrero y Tamaulipas. En el 3T2023, Guerrero y Sinaloa se encontraban por encima de su nivel prepandemia, pero tuvieron una contracción trimestral en el 4T2023.
- Guerrero, en el 3T2023 mantenía un nivel 4.0% superior al registrado en el 1T2020. Sin embargo, el huracán Otis azotó las costas de Guerrero en octubre de 2023, por lo que su actividad económica durante el 4T2023 experimentó una contracción a tasa anual y trimestral.

Al observar el crecimiento estatal promedio en los últimos cinco años, Tabasco se sitúa como el estado con mayor crecimiento, con 6.96%, mientras que Campeche ha mostrado la mayor caída, promediando (-)2.59% en dicho periodo.

Evolución del PIB en 1T2024

De acuerdo con la Estimación Oportuna del PIB (INEGI), la economía mexicana tuvo un crecimiento anual en el 1T2024 de 2.0%. Para que México tenga un desarrollo social y económico, el crecimiento de la economía debe ser sostenido a tasas por encima de la meta de 4.5% anual. El Semáforo Económico de crecimiento está en naranja.

En el primer trimestre de 2024 el PIB se expandió a una tasa de 0.2% frente al cuarto trimestre de 2023 (estimación oportuna).

La economía mexicana logró recuperar su nivel prepandemia (observado en el 4T2019) en el 2T2022. Requirió ocho períodos trimestrales para recuperar este nivel, después de la contracción en el 2T2020.

En 2021 se experimentaron trimestres de estancamiento, por lo que recuperar el tamaño de la economía antes de la pandemia tardó más que en países similares al nuestro.

En 2020, el primer año de la pandemia de COVID-19, la economía se contrajo (-)8.8% anual. En 2021, primer año de reactivación, únicamente creció 6% anual. En 2022 el crecimiento de todo el año fue de 3.9% y en 2023, con la desaceleración en el último trimestre del año, fue de 3.2%. De acuerdo con la variación anual de las cifras oportunas, estimamos que la economía se encuentra en un nuevo máximo histórico.

En cuanto a los tipos de actividades económicas, todas mostraron avance en su comparación anual. Sin embargo, en el 1T2024, las actividades primarias y secundarias mostraron una disminución respecto al 4T2023. Las actividades con mayor peso en la economía mexicana (actividades terciarias), presentaron un avance a tasa anual de 2.5% y de 0.7% trimestral.

Además, en los tres tipos de actividades se observa una recuperación completa desde el 4T2022.

Para que continúe el crecimiento de los sectores de comercio y servicios es indispensable un mercado interno robusto, lo cual requiere un mercado laboral formal (Gobierno Federal) y una inflación estable (Banco de México).

Al primer trimestre de 2024, con cifras oportunas, la economía de México se encuentra en un nuevo máximo histórico; el último pico (previo al impacto de la pandemia) del PIB de México se había observado en el tercer trimestre de 2018.

En el 3T2022, el tamaño de la economía rebasó el último pico observado (3T2018), esto implicó cuatro años de estancamiento económico de por medio. Por esto, una estrategia de crecimiento sostenido e incluyente cada día se vuelve más apremiante.

México necesita una estrategia de crecimiento que fortalezca el mercado interno, con inversión y empleo de calidad, pero al mismo tiempo política social focalizada hacia la población vulnerable en un entorno de alta inflación, principalmente de alimentos.

Factores externos negativos al crecimiento:

Alta inflación global por la invasión rusa a Ucrania que tuvo implicaciones negativas en los precios de los energéticos y alimentos, así como los cuellos de botella en las cadenas de suministro causados por la pandemia de COVID-19.
Endurecimiento de condiciones financieras. La mayoría de los bancos centrales elevaron las tasas de interés –encareciendo el crédito– para hacer frente a la inflación por encima de sus objetivos.

Factores externos positivos al crecimiento:

La reubicación de cadenas de valor desde Asia a Norteamérica –nearshoring– implica mayores flujos de Inversión Extranjera Directa (IED) y la generación de trabajos de calidad.
Mejores expectativas de crecimiento económico de nuestro principal socio comercial Estados Unidos. En abril el Fondo Monetario Internacional (FMI) revisó al alza las perspectivas económicas para EUA de 2.1% a 2.7% en 2024 y para 2025 de 1.7% a 1.9% anual.

Crecimiento económico estatal al 4T2023

De acuerdo con el Indicador Trimestral de la Actividad Económica Estatal (ITAEE) publicado por el INEGI, México, ¿cómo vamos? estimó el Semáforo Estatal de Crecimiento Económico.

En el cuarto trimestre de 2023, seis entidades alcanzaron la meta anual de crecimiento económico. Esto quiere decir que crecieron más de 4.5% respecto al 4T2022 y su Semáforo Estatal de Crecimiento se encuentra en verde. Debe tomarse en cuenta que la meta del Semáforo Económico de crecimiento es crecer al 4.5% anual de forma sostenida.

De los 26 estados que no alcanzaron la meta, cinco presentaron una contracción anual y su Semáforo Económico de crecimiento está en rojo.

Quintana Roo, Aguascalientes y Durango encabezan la lista de los estados con mayor crecimiento económico respecto al mismo trimestre de 2022, con crecimientos anuales de 10.6%, 7.0% y 5.6% al 4T2023, respectivamente.
En cambio Sinaloa, Zacatecas y Guerrero mostraron el peor desempeño en términos anuales, con contracciones del (-)4.4%, (-)2.9 y (-)1.4%, respectivamente.

Asimismo, las tasas de crecimiento trimestrales son indicadores relevantes para conocer qué tanto se ha acelerado o desacelerado la actividad económica en algunos estados.

De acuerdo con dicho indicador, durante el cuarto trimestre de 2023:

16 de las 32 entidades registraron tasas trimestrales de crecimiento positivas; mientras que 16 presentaron retrocesos respecto al tercer trimestre de 2023.

Los tres estados con mayor crecimiento en el 4T2023 respecto al 3T2023 fueron Guanajuato (2.64%), Veracruz (1.62%) y Nuevo León (1.61%).
Por otro lado, los tres estados con mayores contracciones trimestrales fueron Guerrero (-)5.49%, Sinaloa (-)5.26% y San Luis Potosí (-)3.45%.
Para el 3T2023, únicamente 8 entidades presentaron retrocesos trimestrales y para el 4T2024 este número se duplicó y destaca el caso de Quintana Roo que tuvo el mayor crecimiento trimestral en el trimestre anterior y reportó una contracción en el 4T2023.

Además, vale la pena hacer un análisis del crecimiento económico de los estados en un periodo mayor.

Al observar los datos del crecimiento promedio en los últimos cinco años, Tabasco se sitúa como el estado con mayor crecimiento, con 6.96%, mientras que Campeche ha mostrado la mayor caída, promediando (-)2.59% en dicho periodo.

A pesar de que 27 entidades han mostrado un crecimiento promedio positivo en los últimos cinco años, solo Tabasco ha alcanzado la meta del Semáforo Económico de crecimiento, de crecer al menos 4.5% anual de forma sostenida. Esto quiere decir que no se está generando la actividad económica necesaria para crear oportunidades suficientes para la población en casi ninguna entidad del país.

Recuperación postpandemia en los estados al 4T2023

Al comparar la actividad económica de los estados del primer trimestre de 2020 (previo al choque económico derivado de la pandemia de Covid-19), con la actividad económica observada en el cuarto trimestre de 2023, se observa que 26 estados se encuentran por arriba de su nivel prepandemia, siendo Tabasco, Oaxaca e Hidalgo los que presentan mayor grado de avance respecto al 1T2020.

Por otro lado, de los seis estados cuya actividad económica no se ha recuperado, el peor desempeño lo muestra Campeche, con un (-)8.2% por debajo de su nivel prepandemia, seguido por Colima, Zacatecas y Sinaloa, que se sitúan (-)6.4%, (-)4.5% y (-)3.9% por debajo de su nivel prepandemia, respectivamente.

¿Cómo va el crecimiento económico de los estados con elecciones en 2024?

El próximo 2 de junio, nueve entidades federativas, incluida la Ciudad de México, llevarán a cabo elecciones para designar a sus futuros gobernantes. Un crecimiento económico sostenido implica mejoras en productividad y competitividad y, a su vez, demanda un mayor progreso social. El éxito de las gubernaturas depende en gran medida de la habilidad para armonizar objetivos de crecimiento con políticas destinadas a impulsar el progreso social de los habitantes de dichas entidades.

De las entidades con elecciones en 2024, al cuarto trimestre de 2023 únicamente Yucatán cumplió la meta de crecer al menos a una tasa de 4.5%, registrando una tasa anual de crecimiento de 5.40%, por lo que su semáforo se encuentra en verde.

Mientras tanto, Chiapas y Guanajuato estuvieron cerca de cumplir la meta, con crecimientos de 3.60% y 3.50%, respectivamente; sus semáforos de crecimiento se encuentran en amarillo.

El resto de los estados con elecciones próximas mantienen su semáforo de crecimiento en naranja. En el caso de Morelos y Tabasco, sus tasas de crecimiento anual fueron las más bajas entre este grupo de entidades.

En relación a la recuperación de las entidades federativas con elecciones próximas, todas las entidades ya superaron su nivel prepandemia. Tabasco, Chiapas y Jalisco son las entidades que muestran una mayor recuperación.